Ein kurzer Hinweis vor dem Wochenende noch. Ich beobachte derzeit intensiv die Dialog Semiconductor Aktie, die auch gestern wieder durch relative Stärke aufgefallen ist. Und das in einem eher ungünstigen Umfeld mit erneut fallenden Apple Notierungen…
Apple und Dialog Semiconductor – Die Nerven liegen blank…
Im Apple Aktienkurs ist Moment so einiges an negativen Erwartungen eingepreist worden. Man rechnet damit das der iPhone-Hersteller im Zeitraum von Januar bis März rückläufige iPhone Verkäufe und damit auch erstmals seit 2003 ein Umsatzminus verkünden könnte. Nachdem die Zahlenvorlage von Apple für das erste Quartal nun auf heute Abend verschoben worden ist, steigt also die Spannung und offensichtlich auch die Nervosität der Anleger. Die Aktie des Apple Zulieferers Dialog Semiconductor ist heute dementsprechend einmal mehr unter Druck und hat die 30,- Euro Marke kurzzeitig unterschritten… (mehr …)
Apple – Jetzt ist es passiert…
Wie ich bereits befürchtet hatte ist die Apple Aktie nun aus der Seitwärts-Formation nach unten ausgebrochen. Die Dynamik mit der dieser Kursrutsch nun vonstatten geht lässt erwarten dass nun eine etwas ausgedehntere Korrektur bis unter die 100,- Dollar Marke folgen könnte. Auf dem Weg dorthin sind noch einige bedeutende Kurslücken zu schließen…
Immer wenn eine Aktie trotz ordentlicher Quartalsbilanzen nicht steigen will ist äusserste Vorsicht geboten, weswegen die Position bei Apple nach dem zweiten gescheiterten Anlauf aus der Seitwärts-Range nach oben auszubrechen auch verkauft wurde. Nicht etwa das die Verkaufszahlen bei Apple nach wie vor eine deutlich höhere Bewertung rechtfertigen würde, aber der Markt hat offenbar Angst vor der schieren Bewertung eines Konzerns die über knapp 700 Milliarden Dollar hinaus geht. In Zeiten großer Zahlen und großer Geldpritzen durch die Notenbanken dürfte dies allerdings auch nur noch eine Frage der Zeit sein. Aber eben jetzt noch nicht…
Im Fall Apple kommt noch hinzu dass der Konzern weiterhin hervorragende Verkaufszahlen abliefert, die aber die Anlegerschar dennoch nicht mehr zu begeistern vermögen. Denn, wenn ein Unternehmen über Jahre die Absatzzahlen gesteigert hat und die eigenen Prognosen immer wieder übertrifft, reicht oftmals schon das bloße Erreichen der selbst gesteckten Ziele ( …und nicht noch eine Schippe oben drauf), um die Story in Frage zu stellen. Firmen wie Amazon, Netflix und Co. werden hingegen wegen der Wachstums-Phantasie gekauft, obwohl diese keine nennenswerten Gewinne abwerfen. Das ist schlicht die perverse Logik des Marktes wie er heute ist. Je eher man diese verinnerlicht desto besser!
Für Apple Investoren heißt dies nun, dass der Rücksetzer wohl noch anhalten könnte. Im Chart zu sehen sind die offenen Gaps deren Schließung nun auf dem Plan des großen Geldes stehen könnte. Dieser Rücksetzer ist also zum einen bedingt dadurch dass offenbar nicht mehr genügend Käufer Bereit waren die Aktie über 132,85 Dollar zu hieven und zum anderen technischer Natur. Frei nach dem Motto: „Was nicht mehr steigen will muss irgendwann fallen…!“ Der eigentliche charttechnische Schaden wurde bereits mit dem Down-Gap nach den Quartalszahlen angerichtet. Jetzt heißt es wieder warten auf die richtige Gelegenheit um sich dennoch an diesem hochprofitablen Unternehmen zu beteiligen.
Ob die Aktie nun in den Bereich um die 100,- Dollar abtauchen wird kann nicht abschließend beurteilt werden, die Wahrscheinlichkeit dafür würde ich im Moment aber als relativ hoch ansehen – Zwischenerholungen natürlich ausdrücklich nicht ausgeschlossen. Der letzte deutliche Rücksetzer bei Apple im Jahr 2012/2013 betrug zudem ca 30%. Eine Korrektur dieser Größenordnung wäre also nicht ungewöhnlich und sollte, trotz der günstigen Bewertung, nicht kategorisch ausgeschlossen werden.  Das erste wesentliche Gap liegt im Bereich um die 109,- Dollar, das zweite bei ca. 106 und das letzte verbleibende Gap wartet bei exakt 100,- Dollar auf Schließung. Warten Sie hier also zunächst ab was hier weiter passiert. Gleiches gilt in diesem Zusammenhang auch für die gesamte Zuliefern-Kette bei Apple – einschließlich Dialog Semiconductor 😉
Dialog als Vorbote für starke Apple Zahlen?
Weiterhin richtig rund läuft es bei Dialog Semiconductor. Der Hersteller von hochintegrierten Halbleiterlösungen für Powermanagement, Stromwandler, LED-Festkörperbeleuchtung und Bluetooth Smart Wireless Technologie hat im letzten Quartal den Umsatz noch einmal um fast ein Viertel auf nun 435 Millionen Euro gesteigert werden. Damit liegt der Konzern etwas über dem oberen Ende seiner ursprünglichen Prognose von 390 bis 430 Millionen Euro. Im Geschäftsjahr 2014 lagen die Gesamterlöse damit rund 28 Prozent über dem Vorjahreswert, bei rund 1,16 Milliarden Euro.
Man kann davon ausgeht, dass der US Konzern Apple nach wie vor der Hauptkunde von Dialog Semiconductor ist, lediglich die prozentualen Schätzungen der Fachleute bezüglich des Umsatzanteils gehen hier etwas auseinander. Im Schnitt sollen es aber immer noch so um die 80 Prozent sein. Damit wird auch ziemlich schnell deutlich, dass auch der US Technologie-Riese ein ziemlich gutes Quartal gehabt haben muss.
Nicht dass diese Erkenntnis neu wäre, aber mit ca. 25 Prozent Zuwachs im iPhone Geschäft hätten die Analysten nun eine handfeste Zahl zur Berechnung Ihrer Kursziele für die Apple Aktie. Man darf also gespannt sein, wie die Apple Aktie und die Analysenhäuser heute und in den kommenden Tagen auf diese Nachricht reagieren.
Ob für die Dialog Aktie allerdings auf dem aktuellen Niveau noch so große Sprünge drin sind, muss aus meiner Sicht erst einmal abgewartet werden. Schließlich ist der Titel in den letzten Monaten bereits ordentlich gelaufen. Vieles von dem was wir heute lesen konnten dürfte also bereits im aktuellen Aktienkurs eingepreist sein. Auch eine „Sell the News“-Reaktion halte ich somit für durchaus möglich. Einen Ausbruch nach oben kann man aber nicht zwingend ausschließen, da die charttechnische Konstellation durchaus dafür spricht.
Fazit: Langfristig bleibt die Dialog Semiconductor auch weiterhin einer der aussichtsreichsten Titel am deutschen Aktienmarkt. Kurzfristig ist die Aktie etwas überkauft und sollte demnächst konsolidieren. Die Apple Aktie hingegen hat auf Basis der heute veröffentlichten Zuwächse beim Zulieferer noch deutliches Potenzial nach oben.