Die US Börsen verabschiedeten sich am Freitag mit einem ordentlichen Schlussspurt aus der Handelswoche. Weder die schlechten Arbeitsmarktdaten noch die sogenannte Euro-Krise konnten die Indizes in der abgelaufenen Woche stoppen, alle wichtigen Indizes verzeichneten neue Höchststände. Damit aber nicht genug der Euphorie, seit Freitag haben wir nun berechtigte Hoffnungen das die laufende Hausse bis zum Jahresende noch einmal den Turbo zuschalten könnte. Der S&P 500 schaffte zum Handelsschluss einen Indexstand von 1.224,71 Punkten und notiert damit über der wichtigen Hürde von 1.220 Punkten. Sollten also in den kommenden ein oder zwei Handelstagen keine größeren Störfeuer auf die Börsen zukommen, sehen wir weiter kräftig steigende Kurse bis zum Jahresende. Von konjunktureller Seite sind bis Mittwoch keine wirklich schlechten Nachrichten zu erwarten.

Wir hatten in unserem Newsletter in den vergangenen Wochen immer wieder darauf hingewiesen, dass dieses Szenario sehr wahrscheinlich ist. Mehrere Faktoren, allen voran die offensichtlichen Umschichtungen vom Anleihen- in den Aktienmarkt, sowie der Anlagenotstand institutioneller Unternehmen (Window-Dressing) dürften nun also den Aufwärtstrend nicht nur stützen, sondern zusätzlich antreiben. Weiterhin bleiben dabei die Autowerte unsere Favoriten, aber auch die in den letzten Monaten deutlich vernachlässigte Logistikbranche Rohstoffwerte und Banken scheinen noch einiges an Potenzial zu besitzen. Für Anleger die es gerne etwas spekulativer haben könnte die arg verprügelte Solarbranche nun wieder interessant sein. Am Freitag gab es bereits erste Anzeichen bei den chinesische Solarwerten für einen Rebound.

Sollte also das jüngste Signal der Börsen in den kommenden Tagen bestätigt werden, wovon wir ausgehen, dann ist es ratsam die Investitionquote in den kommenden Wochen weiter zu erhöhen, um diese Bewegung voll auszunutzen. Wir haben uns bereits in der letzten Woche weiter positioniert. Die Aktienposition bei bei Roth und Rau wurde aufgestockt, und eine erste Position der Deutschen Börse AG Aktien ins Depot gebucht. Große Chancen sehen wir ebenfalls bei der Aktie der Deutschen Bank, die am Freitag ein Kaufsignal generiert hat. Unser Kursziel für den Branchenprimus liegt weiterhin bei 55,- Euro. Allen voran machen natürlich die Aktien von VW und Porsche weiter große Freude, die wir unseren Lesern unter 80,- bzw.  unter 35,- Euro ans Herz gelegt haben. Genießen Sie also Ihre Gewinne und lassen Sie diese weiter laufen! Ziehen Sie konsequent Ihre Stopps nach, aber nicht zu eng! Lassen sie dem Markt genügend Luft zum Atmen! Auf eine spannende neue Handelswoche!

Bei Roth und Rau geht es weiter aufwärts. Eine der wenigen Aktien die sich im deutschen Solarsektor in den vergangenen tagen von den Tiefstständen wieder lösen konnte war die des Anlagenbauers Roth und Rau. Geholfen haben dabei wohl auch die positiven Nachrichten um den Mitbewerber Manz Automation. Die Analysten von Merrill Lynch haben gestern das Kursziel für Roth & Rau von 22,00 auf 12,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Neutral” belassen. Diese neue Einschätzung wurde mit deutlich gesenkten Schätzungen für den Gewinn je Aktie in den Jahren 2010 bis 2012 begründet. Belastet hätten im dritten Quartal unter anderem Abschreibungen in Verbindung mit einem abgesagten Projekt in Indien.

Das gesenkte Kursziel von 12,70 Euro würde aber immer noch einem Wertzuwachs von fast 10 Prozent zum aktuellen Kurs entsprechen. Wir sind der Meinung, dass die Einschätzung vieler Analysten, sagen wir mal etwas kurzsichtig erscheint. Das Roth und Rau Management hat sich für eine Bereinigung der Altlasten entschieden, und dies leider sehr ungeschickt kommuniziert. Die Auftragsbücher des Unternehmens sind weiterhin prall gefüllt, operativ läuft alles wie geschmiert. Der aktuelle Auftragsbestand des Unternehmens wird auf ca. 500 Millionen Euro geschätzt.

Einziger Wermutstropfen für uns sind die kürzlich im Deutschen Anleger Fernsehen wiederholten Beteuerungen von Firmenchef Roth eigene Aktien kaufen zu wollen. Dr. Roth hatte sich bereits vor Wochen in einem Interview ähnlich geäußert, ist aber dieser Aussage bis heute offenbar nicht nachgekommen. Schön fand ich auch den Satz in dem Interview von Dr. Roth: “Uns tut das natürlich auch sehr Leid für unsere Anleger…oder, ich glaube ich werde das jetzt auch tun” Herr Roth, ich habe eine Bitte für die Zukunft an Sie…Wenn Sie öffentlich sagen, dass Sie etwas tun, dann tun Sie dies auch bitte, wenn Sie ein positives Zeichen für Ihr Unternehmen setzen wollen. Oder sagen Sie bitte einfach nichts, wenn Sie es nicht so meinen, das hilft Ihrem Unternehmen dann deutlich mehr.

Das musst einfach mal raus, man möge mir diese persönliche Ansprache verzeihen. Das Unternehmen ist nach wie vor Top und die Produkte von Roth und Rau weltweit stark gefragt. Insbesondere die Nachfrage aus Asien dürfte noch ein ganze Weile sehr hoch bleiben. Das einzige was momentan etwas schwindet ist das Vertrauen in die Unternehmensführung und deren Aussagen. Mit dieser Meinung stehe ich offenbar nicht alleine da, wenn man in den einschlägigen Aktienboards nachliest. Wir bleiben dennoch bei unserer Einschätzung, dass Kurse unter 15,- Euro für uns weiterhin Schnäppchenkurse sind und haben unseren Depotanteil bei Roth & Rau kürzlich weiter aufgestockt! Gestern wurde ein Kaufsignal mit einem vorläufigem Kursziel von 14,- Euro generiert…jetzt aber schnell Herr Roth

Seit heute herrscht wieder verstärkt Unruhe im Solarsektor. Als wäre diese Branche in den letzten Wochen nicht schon genug unter die Räder geraten, konnte man erneut die jüngsten Pläne unserer Regierung über eine erneute Kürzung der Einspeisevergütung in Zeitungsberichten lesen. Diese neu angefachte Diskussion könnte den gesamten Sektor wohl zu Beginn der Woche wieder belasten. Zwar ist das Thema nicht neu und wurde bereits vor Wochen schon einmal angeschnitten, jetzt scheinen die Pläne wohl aber etwas konkreter zu werden. Ob man angesichts dieser erneut aufkommenden Diskussion, weiteres Geld einzusparen, nun in Panik verfallen sollte? Nein sicherlich nicht, das Thema war schon länger bekannt, allerdings verwundert immer wieder das offensichtlich komplett fehlende Fingerspitzengefühl einiger Politiker…

Auch die Analysten von Goldman Sachs sind im Rahmen ihrer jüngsten Branchenstudie somit zu keinem wirklich guten Ergebnis für den Solarsektor gekommen. Die Experten sehen mit hoher Wahrscheinlichkeit eine weitere Kürzung der Einspeisevergütung bis Mitte des Jahres 2011. Dieses Szenario führt dann wohl auch zu geringeren  Investitionen in neue Solarfabriken – Goldman erwartet dann einen weiteren starken Preisverfall.” Sollte also die Förderung weiter gekürzt werden, hätte dies direkte Folgen für die Margen des gesamten Solarsektors.” hieß es in der Meldung. Ich gehe mal davon aus, dass die Analysten damit vorrangig den deutschen Solarsektor gemeint haben könnten.

Wie bereits in dem letzten Artikel dargestellt dürfte den deutschen Herstellern von Solarzellen und -modulen weiterhin der Wind kräftig ins Gesicht blasen. Im Gegensatz zu den chinesischen Branchenkollegen, Yingli,  Trina Solar, und LDK Solar, um nur ein paar zu nennen, dürfte die Förderkürzungen andauern. Die chinesischen Unternehmen werden weiterhin mit billigem Geld versorgt, bauen riesige Produktionsanlagen und vertreiben Ihre Produkte deutlich unter den bei deutschen Solarunternehmen marktüblichen Preisen. Für uns bleiben somit nur die Maschinenbauer Roth und Rau sowie Centrotherm langfristig interessant.

Die Roth und Rau Aktie konnte bereits gestern wieder zulegen. Das Orderbuch deutet darauf hin, dass sich hier nun eine Wende abzeichnen dürfte. Auch wenn heute erst wieder Analystenkommentare zu der Aktie zu lesen waren, die ich schlichtweg für sagen wir mal – schwer nachvollziehbar – halte, bleibe ich weiter bei meiner Einstellung zu dem Unternehmen. Hier dürfte in den kommenden Wochen noch einiges an Potenzial in der Aktie stecken. Operativ läuft es bei Roth und Rau nicht schlecht, mit der zuletzt veröffentlichten Gewinnwarnung  wurde einmal reiner Tisch gemacht, um nun wieder konstruktiv in die Zukunft zu arbeiten. Der Solaranlagenbauer dürfte somit in den Zahlen für das dritte Quartal bereits einen Großteil der zu erwartenden negativen Nachrichten veröffentlicht haben.

Der damit einher gehende Abverkauf war nach meiner Auffassung deutlich übertrieben. Auch wenn die Unternehmensführung durch ungeschicktes Verhalten, bzw. eine schlechte Kommunikation in den letzten Wochen wesentlich zu dem Kursrutsch beigetragen hat, dürfte man aus diesen Fehlern gelernt haben. “Wie ist das denn jetzt mit Ihren Insiderkäufen Herr Roth?” wenn jetzt nicht wann dann? Um glaubhaft zu bleiben, und neues Vertrauen zu schaffen sollte eine solche Meldung nun wohl bald kommen. Kleiner Wink von uns mit dem Zaunpfahl..

Aber Spaß beiseite, der Chart spricht eine deutliche Sprache, die Umkehrformation ist nicht zu übersehen. Kann die Aktie heute noch über der 12,- Euro Marke schließen sind weitere Gewinne bis 13,- Euro oder 13,50 Euro in den nächsten Tagen möglich. Mittelfristig erachte ich Kurse unter 15,- Euro sowieso als Schnäppchenkurse. Roth und Rau dürfte durch den Wegfall der Einmaleffekte, die Änderungen im Umsatzmix, die Erhöhung der Margen im Turnkey-Geschäft und ein Programm zur Kosten- und Strukturoptimierung  im kommenden Jahr zu einer substanziell und nachhaltig verbesserten Ertragssituation zurückkehren.

Die deutsche Solarbranche kann sich heute ein wenig vom Schock der vergangenen Tage erholen. Sowohl Q-Cells als auch Solarworld, Roth und Rau sowie Centrotherm können heute wieder zulegen. Ob diese Bewegung nun von Dauer sein wird, oder ob es sich hierbei mehr um eine technische Gegenreaktion handelt müssen die nächsten Tage zeigen. Es ist sicherlich zu früh hier von einer nachhaltigen Wende zu sprechen, dennoch sollte man der Branche wohl in den nächsten Tagen etwas mehr Aufmerksamkeit schenken.

Die besten Chancen auf einen Rebound sehen wir weiterhin bei den beiden Maschinenbauern Roth und Rau sowie Centrotherm. Solarworld und Q-Cells leider extrem unter den allgemein schlechten Prognosen für das kommende Jahr. Natürlich besteht aber auch hier ein gewisses Aufholpotenzial, bedenkt man den vorangegangenen Abverkauf. Wir würden uns allerdings in deren Tätigkeitsfeld wohl eher zu den chinesischen Vertretern der Zunft hingezogen fühlen. Diese wurden in der letzten Woche ebenfalls massiv verkauft und bieten langfristig vielleicht sogar die bessere Alternative.

Allen voran sehen wir immer noch eine interessante Investmentchance bei Yingli Green, die inzwischen von fast 14,- Dollar auf knapp über 10 Dollar zurückgekommen sind. Auslöser für den letzten Kursrutsch gestern waren die schlechten Zahlen die Suntech Power geliefert hat. Diese wurden noch einmal mit einem Minus von fast 10% quittiert. Die Aktie befindet sich somit auf All-Time-Low bei ca. 7,50 Dollar. Zocker spekulieren kurzfristig auf eine Schließung des gestern gerissenen Gaps zwischen 8,- und 8,30 Dollar.

Trina Solar sehen wir ebenfalls als durchaus interessant an. Hier wurde sogar in den letzten beiden Handelstagen jeweils ein Down Gap generiert. Bei knapp unter 22,- Dollar könnte sich nun ein Boden ausbilden, und die Aktie im Falle, dass das Gap schnell wieder zugemacht wird bis 24,- Dollar ansteigen. Mittelfristig dürfte die Trina Solar Aktie wieder deutlich zulegen können. Kursziele von bis zu 30,- Dollar halte ich für möglich.

Einen guten Lauf hatten zuletzt auch Aktionäre von LDK Solar. Der Titel konnte sich von seinen monatelang anhaltenden Tiefstständen im Juli endlich lösen und ungebremst von 6,- bis auf 15,- Dollar ansteigen, bevor es dann zu einem deutlichen Rücksetzer kam. Inzwischen notiert die LDK Solar Aktie wieder bei knapp 11,- Euro und dürfte noch bis 10,- Dollar fallen, um die Performance der letzten Woche etwas zu “verdauen”. Auch hier könnte sich dann langfristig eine interessante Einstiegschance ergeben.

In den vergangenen Tagen sind wir immer wider auf die angespannte Charttechnik einiger Solartitel näher eingegangen. Unter anderem haben wir hier die Aktie des Maschinenbauers Centrotherm Photovoltaics im näheren Blick. Gestern war es dann soweit, die wichtige Unterstützungsmarke bei 24,- Euro wurde kurzzeitig unterschritten und ermöglichte uns somit den ersten Kauf. Kurz darauf konnte der Kurs, trotz des wirklich lausigen Börsenumfeldes, bereits wieder deutlich anziehen. Heute morgen bekommt man noch einmal die Chance auf einen Einstieg bei Kursen knapp über dieser wichtigen Chartmarke. Ich gehe davon aus, dass Centrotherm den Boden allmählich gefunden haben sollte. Zuletzt wurden sehr solide Zahlen vermeldet. Erst gestern konnte wieder ein Großauftrag für das Unternehmen verkündet werden. Die FHR Anlagenbau GmbH, eine hundertprozentige Tochter der Centrotherm AG, gewann einen Auftrag über die Lieferung mehrerer Rolle-zu-Rolle-Beschichtungsanlagen an die Leipziger Solarion AG. FHR Anlagenbau ist ein führender Hersteller von Folienbeschichtungsanlagen im Photovoltaik Bereich.

Die aktuelle Charttechnik mahnt zur Vorsicht, die Unterstützung bei 24,- Euro sollte halten, andernfalls drohen weitaus tiefere Kursregionen. Aber genau solche charttechnisch wichtigen Marken bieten oftmals auch den optimalen Einstiegszeitpunkt in eine Aktie. Ähnlich wie beim Branchenkollegen Roth und Rau halten wir den Kursverlauf der letzten Tage für übertrieben. Die offensichtliche Sippenhaft mit Modulherstellern und Projektierern, etc. dürfte falsch sein. Solarbranche ist eben nicht gleich Solarbranche, was sich schon anhand der Firmengeschichten von Conergy oder Q-Cells erklärt… Es ist wie immer und in in jeder Branche, für Anleger gilt es die guten von den schlechten Unternehmen zu trennen, dieser herauszufiltern und zum richtigen Zeitpunkt zu investieren. Bei Centrotherm könnte nun so ein richtiger Zeitpunkt gekommen sein.

Die Aktie von Roth und Rau springt wieder an! Nach dem meiner Meinung nach völlig übertriebenem Kursverlauf der letzten Wochen scheinen sich die Anleger nun wieder eines Besseren zu besinnen, und kaufen die Aktie. Charttechnisch ist die Aktie für kurz- bis mittelfristig orientierte Anleger nun wieder sehr interessant. Nachdem die Aktie heute zunächst im Minus eröffnet hatte, notiert diese nach dem Intraday Rebound inzwischen in der Spitze mit 5 Prozent im Plus. Die Umsätze in der Aktie ziehen wieder deutlich an…

Gestern schrieb ich hierzu: “Bei Roth Und Rau gehe ich davon aus, das wir das Tief bereits gesehen haben. Der Abverkauf war nach meiner Ansicht völlig übertrieben, dementsprechend sehe ich hier kurzfristig auch die besten Chancen auf einen Rebound. Heute wurden die Zahlen zum dritten Quartal noch einmal bestätigt, und brachten keine wirklich neuen Erkenntnisse. Technologisch ist das Unternehmen immer noch hochinteressant. Man arbeitet bei Roth und Rau derzeit an einer neuen Generation von Produktionsanlagen für Silizium-Solarmodule, die sich durch höhere Zelleffizienz und besseres Temperaturverhalten auszeichnet. Kann die Aktie in den nächsten Tagen wieder über 14,30 Euro ansteigen dürften Anschlusskäufe folgen, der Boden sollte wie gesagt bei ca 12,80 Euro nun gefunden sein.”

Der solare Ausverkauf der vergangenen Woche scheint für einige Titel noch nicht ganz zu Ende zu sein. Während sich die Aktie des Anlagenbauers Roth und Rau nach dem übertriebenem Ausverkauf etwas fangen konnte, scheint bei vielen anderen Werten aus der Solarbranche noch nicht so ganz entschieden zu sein, ob die letzten Unterstützungen halten werden, oder man sich als Anleger noch einen Stock tiefer positionieren sollte. Bei Solarworld wurden die von uns prognostizierten 8,50 Euro in der abgelaufenen Börsenwoche schnell erreicht. Bei 8,40 Euro konnte sich der Kurs vorerst fangen, die Aktie notiert momentan geringfügig über der Unterstützungsmarke von 8,50 Euro. Nun muss sich entscheiden, ob diese Marke halten wird. Wir halten ein weiteres Abrutschen für nicht ausgeschlossen, allerdings sollte sich die Aktie bei ca. 7,80 bis 8,- Euro endgültig fangen, sonst wird es wohl ganz bitter für die Solarworld Aktionäre.

Bei Centrotherm sieht das Bild ähnlich aus. Die Aktie verliert trotz zuletzt guter Nachrichten weiter an Boden. Es bleibt dabei, die 24,- Euro Marke spielt eine ganz entscheidende Rolle. Hier sollte der Kurs spätestens nachhaltig wieder nach oben drehen. Centrotherm bleibt für mich einer der interessantesten Werte aus dem deutschen Solarsektor, neben Roth&Rau. Es kann also durchaus Sinn machen sich mit einer entsprechenden Abstauberorder bei der Centrotherm Aktie zu positionieren.

Bei Roth Und Rau gehe ich davon aus, das wir das Tief bereits gesehen haben. Der Abverkauf war nach meiner Ansicht völlig übertrieben, dementsprechend sehe ich hier kurzfristig auch die besten Chancen auf einen Rebound. Heute wurden die Zahlen zum dritten Quartal noch einmal bestätigt, und brachten keine wirklich neuen Erkenntnisse. Technologisch ist das Unternehmen immer noch hochinteressant. Man arbeitet bei Roth und Rau derzeit an einer neuen Generation von Produktionsanlagen für Silizium-Solarmodule, die sich durch höhere Zelleffizienz und besseres Temperaturverhalten auszeichnet. Kann die Aktie in den nächsten Tagen wieder über 14,30 Euro ansteigen dürften Anschlusskäufe folgen, der Boden sollte wie gesagt bei ca 12,80 Euro nun gefunden sein.

Die Q-Cells Performance nach den eigentlich besser als erwarteten Zahlen dürfte wohl alle Anleger erneut enttäuscht haben. Letzte Woche habe ich in unserem Börsen Newsletter geschrieben: “Eine kurzfristige Erholung sollte bei der Aktie nach den heutigen Zahlen möglich sein, allerdings dürfte diese nicht allzu weit tragen. Bereits bei 3,50 Euro könnte schon wieder Schluss sein. Die Q-Cells Aktie bleibt für uns neben Conergy vorerst der Zockerwert der Branche.” dem ist auch heute nicht viel hinzuzufügen.

Bei der Aktie von Phoenix Solar belasten weiterhin die negativen Ratings der Analysten, zuletzt hat die UniCredit die Aktie auf “sell” herabgestuft mit Kursziel 21,- Euro.  Die Analysten begründen ihre Schritte bei Phoenix Solar mit den schwächer als erwartet ausgefallenen Drittquartalszahlen und dem vorsichtigen Ausblick für 2011. Im Besonderen zeigen sich die Experten besorgt über die asiatischen Modulzulieferer, die möglicherweise keinen Preissenkungen zustimmen könnten. Dies führe zu Risiken auf dem deutschen Kernmarkt, hieß es weiter in der Meldung. er Kurs fällt heute erneut unter 24,- Euro, charttechnisch liegt bei 21,60 Euro die letzte Unterstützung, 24,80 müssten wieder überwunden werden um den Chart etwas freundlicher aussehen zu lassen.

Inzwischen haben zahlreiche Analysten auf die wachsenden Befürchtungen um eine geringe Nachfrage und einem hohen Preisdruck der Solarbranche im kommenden Jahr reagiert, und ihre Einschätzungen zu Solarworld & Co. deutlich nach unten revidiert. Das gesamte Stimmungsumfeld bleibt damit negativ für Solaraktien. Bis auf ein paar wenige Ausnahmen steuert die Branche offenbar auf ein schwieriges Jahr zu. Alle genannten Kursziele stellen für die einzelnen Aktien sehr wichtige Kursmarken dar, die entweder zum Einstieg genutzt werden können, oder aber die Punkte markieren, bei deren Unterschreiten man spätestens die Reißleine ziehen sollte. Je nachdem ob man bereits investiert ist, oder sich im Solarsektor neu engagieren möchte. Ich bin der Meinung, dass es grundsätzlich auf Sicht der nächsten 12 Monate interessantere Branchen gibt, langfristig belieben alternative Energien aber interessant, und man soll ja immer kaufen wenn die Stimmung am schlechtesten ist…weitere Artikel dazu

Seit Tagen bereits werden Aktien von Solarunternehmen sowie die der Windkraft- Anlagenbauer offenbar massiv verkauft. Ob Centrotherm, Roth&Rau, Solarworld, Q-Cells oder Phoenix Solar, alle Titel sind kräftig unter die Räder gekommen, dabei gab es eigentlich keinen wirklichen Grund für einen solchen Kursverlauf, außer, dass es wohl zu einem Großteil der deutschen Politik zu verdanken ist, dass hier ein ganzer Industriezweig, der auf Jahre tausende von Arbeitsplätzen sicher könnte, durch Subventionskürzungen kaputt gemacht wird. Zumindest bei einigen Titeln ist aber unabhängig davon die Performance der letzten Tage nicht unbedingt nachvollziehbar. Grund genug mal wieder einen näheren Blick auf die Branche zu werfen, und kurz zu analysieren, ob ein Neueinstieg in ausgewählte Titel lohnenswert sein könnte.

Centrotherm konnte mit dem neuesten Zahlenwerk eigentlich überzeugen. Der Technologie- und Equipmentanbieter für die Photovoltaikbranche steigerte den Umsatz um 22,3 Prozent auf 458,4 Millionen Euro von 374,7 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis verbesserte sich ebenfalls deutlich um 52,7 Prozent auf 54,2 Mio. Euro. Auch die Die EBIT-Marge konnte von 9,5 auf 11,8 Prozent weiter gesteigert werden. Dennoch fiel der Kurs der Aktie zuletzt erneut von knapp 30,- Euro auf 26,- Euro. Die letzte Unterstützung lag bei 26,50 Euro. kann diese nicht zurückerobert werden dürfte noch einmal die Marke von 24,1 Euro getestet werden. Dieses Niveau kann sich dann langfristig als sehr interessanter Einstiegspunkt erweisen.

Bei Roth und Rau kam es in den letzte beiden Handelstagen nach der Veröffentlichung der Zahlen zum dritten Quartal zu einem katastrophalen Kursverlust. Wir hatten bereits darüber berichtet, das eventuell weniger die Zahlen an sich dafür verantwortlich sind, als vielmehr der Vertrauensverlust auf Grund der zuletzt von der Unternehmensführung überwiegend positiven Äußerungen, und der mangelnden Transparenz in der Unternehmenskommunikation. Dennoch sind wir auch der Meinung, das dieser Kursverlauf inzwischen deutlich übertrieben ist. Roth & Rau bleibt ein der interessantesten Unternehmen im Solarsektor weltweit. Nicht vergessen sollte man, das der Umsatz weiter gesteigert werden konnte, und das rückläufige EBIT durch entsprechende Wertberichtigungen entstanden ist. Die Unternehmensführung hat sich entschlossen die “Altlasten” auszubuchen, die Auftragsbücher sind weiterhin prall gefüllt..Auf dem jetzigen Niveau erscheint uns ein Investment in die Roth&Rau Aktie mittelfristig wieder sehr aussichtsreich zu sein.

Beim Branchenprimus Solarworld verlief der Abverkauf verhältnismäßig ruhig ab. Nach einem kurzem Ausflug über die 10,- Euro Marke notiert die Aktie aber bereits heute wieder deutlich darunter, und könnte eventuell bald wieder die Unterstützung bei 8,50 Euro noch einmal testen. Die Solarworld AG hat ihren Umsatz im dritten Quartal um 44,6 Prozent auf 337,4 Millionen Euro nach 233,4 Millionen Euro im Vorjahr gesteigert. Das EBIT hat sich von 36,2 Mio. Euro im dritten Quartal 2009 um 41,9 Prozent auf 51,4 Millionen Euro im abgelaufenen Quartal verbessert. Der Nachsteuergewinn beläuft sich auf 18,1 Millionen Euro nach 16 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Insgesamt erzielte die Solarworld AG somit einen Neun-Monats -Umsatz von 945,8 Millionen Euro nach 636,7 Millionen Euro, was eine respektable Steigerung des operativen Geschäftes entspricht. Solarworld bleibt ein Basisinvestment im Sektor.

Wie erwartet ist die Q-Cells Aktie erneut unter die wichtige 3,- Euro Marke gefallen, und hat heute sogar die Basis-Unterstützung bei 2,85 Euro unterschritten. Wir gehen davon aus, dass der Abverkauf noch mindestens bis 2,50 respektive 2,42 Euro anhalten wird. Viel mehr gibt es zu der Aktie auch leider nicht zu sagen. Die traurige Geschichte des einstigen Highflyers der zur Zockeraktie verkommen ist findet wohl so schnell kein Ende. Auch wenn demnächst ein Ausbruch nach oben gelingen würde, dürfte das Kurspotenzial hier wohl äußerst begrenzt sein.

Die italienische Großbank Unicredit hat heute die Aktie von Phoenix Solar nach den Zahlen von “Buy” auf “Sell” abgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 21,00 Euro gesenkt. Das Kursziel von 40,- Euro wurde erst gestern – nach den Zahlen bestätigt und heute bereits revidiert und deutlich reduziert. Davon mag man halten was man will..Die Kennziffern zum dritten Quartal hätten die Erwartungen verfehlt und der Ausblick für 2011 sei zu vorsichtig ausgefallen, schrieben die Analysten. Vor allem auf dem deutschen Heimatmarkt des Photovoltaik-Unternehmens steige das Risiko einer schwachen Nachfrage im ersten Halbjahr 2011. Entgangen ist den Analysten wohl offenbar auch, dass es Phoenix Solar gelungen ist einen Großteil der Umsätze inzwischen im Ausland zu erzielen. (55,5 Prozent die Gesamtumsätze) Wie auch immer, der Kurs fiel heute fast auf 23,- Euro, und erreichte damit unserer Meinung nach bereits jetzt Schnäppchenniveau. Bei 21,60 Euro liegt die letzte Unterstützung, 24,80 müssten wieder überwunden werden um den Chart etwas freundlicher aussehen zu lassen.

So unterschiedlich können Zahlenwerke aus der gleichen Branche sein. Währen sich Centrotherm im dritten Quartal wieder deutlich stärker präsentierte dürften die Zahlen von Roth und Rau wohl eher für Enttäuschung bei den Anlegern sorgen. Der Solarzulieferer Centrotherm Photovoltaics, mit Sitz im schwäbischen Blaubeuren profitierte im abgelaufenem Quartals in erster Linie von der starken Nachfrage aus dem asiatischen Raum. Der Umsatz stieg somit in den ersten neun Monaten um 22,3 Prozent auf 458,4 Millionen Euro, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag bei 54,2 Millionen Euro, nach 35,5 Millionen Euro im Vorjahr. Unter dem Strich verdiente Centrotherm 37,35  nach 25 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Auch die Prognose für das Gesamtjahr wurde erneut bestätigt.

Bei Roth und Rau sieht es da schon etwas anders aus. Zwar wird das Ergebnis immer noch durch Sondereffekte belastet, dennoch hatten sich Anleger hier sicherlich mehr erhofft. Der sächsische Maschinenbauer hat wegen außerplanmäßiger Abschreibungen und höherer Rückstellungen seine Ergebnisprognose für das Jahr 2010 angepasst. Der Konzern rechnet nun für das Gesamtjahr nur noch mit einem EBIT von etwa 9 Mio bis 9,5 Mio EUR. Die Umsatzprognose bleibt bei 285 Mio EUR, jedoch dürfte damit die Rentabilität auf geschätzte drei Prozent sinken. Seitens Roth & Rau war man zuletzt von einer EBIT Marke in Höhe von neuen Prozent ausgegangen. Die endgültigen Zahlen zum Geschäftsverlauf der ersten neun Monate legt Roth & Rau am 15. November vor.

Für mich sind die Zahlen von Roth und Rau persönlich eine Enttäuschung. wenn man in den letzten Wochen die Presse , und insbesondere die Aussagen des Vorstandes verfolgt hat, so wurde hier ein anderes Bild gezeichnet. Zuletzt hatte Dr. Roth davon gesprochen eventuell eigene Aktien zu kaufen, weil er sein Unternehmen für unterbewertet halte. Jetzt wissen wir auch warum er damit noch gewartet hat!

Die Aktie des Anlagenbauers Roth & Rau-Aktie hat in diesem Jahr bereits über 40 Prozent an Wert verloren. Die kürzlich erfolgte Herabstufung der Analysten von Goldman Sachs dürfte die Anleger einmal mehr verunsichert haben, und so ist es wohl an der Zeit mal unsere Meinung zu dem Thema abzugeben..Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktie um fast um 50 Prozent zurückgenommen und von 43 Euro auf 22 Euro gesetzt. Der Aktuelle Kurs der Aktie liegt bei ca. 17,- Euro, also selbst nach dieser ungünstigen Prognose besteht laut GS noch ein Potenzial von knappen 30 Prozent. Andere Analysten sehen das Umfeld, und die Gewinnaussichten für das Unternehmen eher deutlich optimistischer.

Goldman Sachs hat die Senkung des Ratings damit gerechtfertigt, dass 2011 ein solarer Wendepunkt erwartet werde. GS erwartet einen schwächeren Absatzmarkt in Europa im kommenden Jahr. Dabei vergessen die Analysten offenbar vollkommen, dass sich Roth & Rau genau auf diese Situation bereits seit längerem eingestellt hat. Im übrigen, auch Branchenkollege Centrotherm hat die Weichen für eine expansive Zukunft bereits gestellt! Diese Neuausrichtung beider Unternehmen, insbesondere in die Zukunftsmärkte Nordamerika und die Emerging Markets, könnte mittelfristig, nach unserer Auffassung, sogar zu neuen Rekord- Auftragswerten führen.

Kürzlich konnte Roth und Rau den Verkauf der ersten Hetero-Junction-Anlage nach Amerika vermelden. Der Vorteil dieser Anlage ist ein ganz neues Zellkonzept. Die Anlage hat ein Effizienzpotential von 16 bis über 20 Prozent. Auch über die Markteinführung der neuen Generation der Antireflexbeschichtungsanlage SiNA lässt durchaus auf weiteres Potenzial hoffen.. Wir rechnen bei den nächsten Quartalszahlen mit überraschend guten zahlen und haben uns entsprechend positioniert. Kann Roth und Rauh die Erwartungen des Marktes deutlich schlagen, dürften bald wieder Kurse über 20,- Euro an der Tagesordnung sein. Wir halten es also eher mit dem Bankhaus Lampe, die der Aktie “noch erhebliches Potenzial” bescheinigen. Lampe sieht das Kursziel bei 28,- Euro, wir irgendwo dazwischen, bei ca. 26,- Euro, oder knapp darunter.

Bei Centrotherm sind wir zwar momentan nicht engagiert, sehen den weiteren Verlauf der Aktie aber ähnlich positiv. Eine weitere Korrektur bis 27,50 Euro würden wir hier ebenfalls zum Einstieg nutzen.

Auch bei den Solaraktien tut sich wieder so einiges. Während die Aktien von Q-Cells und Solar Millennium weiterhin eher auf dem Absteigenden Ast sein dürften, konnte sich der Marktführer Solarworld beispielsweise deutlich erfreulicher entwickeln. Ähnlich sieht es da auch bei den von uns favorisierten Werten aus. Die Centrotherm Aktie scheint langsam wieder zu alter Stärke zurück zu finden. Ebenso sollte sich der Solaranlagenbauer Roth und Rau in den nächsten Tagen überproportional entwickeln können. Der vorangegangene Abverkauf der Aktie erscheint mir völlig übertrieben zu sein. Gestern wurde nun, nachdem das Tief bei 17,- Euro noch einmal getestet wurde, ein neues Kaufsignal für die Roth und Rau Aktie generiert. Kann also in den kommenden Tagen die Marke von 18,40 Euro wieder überwunden werden, und wird später auch noch die 200-Tage-Linie bei ca. 18,70 überschritten, sehen wir gute Chancen, dass auch unser erstes Kursziel bei 21,20 bald wieder erreicht wird. Potenzial nach oben besteht wohl genügend. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 28,- Euro.

Bei Phoenix Solar scheinen nun offenbar auch  einige andere Börsenbriefe gemerkt zu haben, dass die Aktie deutlich zu günstig sein dürfte. Das alte Hoch bei 27,20 Euro scheint bereits heute noch wieder erreicht zu werden. Hier verläuft auch die 200-Tage-Linie. Es ist also durchaus spannend, ob diese Marke bereits heute wieder genommen werden kann. Die Umsätze in der Aktie sind immer noch verhältnismäßig gering. Bei Phoenix Solar wurde gestern ebenfalls ein deutliches Kaufsignal generiert. Bei 26,80 Euro lag die letzte deutliche Hürde, die soeben überwunden wurde. Geht die Aktie nun auch über 27,20 Euro dürfte 29,30 Euro das nächste logische Ziel sein. Die durchschnittlichen Kurserwartungen der Analysten liegen derzeit bei knapp über 40,- Euro je Aktie.

Ebenfalls ein deutliches charttechnisches Signal gab es gestern bei der Aktie von Solarhybrid AG, die wir als spekulative Beimischung in unser Solardepot aufgenommen haben. Der noch eher unbekannte Wert zeichnete sich in diesem Jahr zunächst durch eine hammerartige Performance aus und stieg ungebremst von 2,- auf fast 14,- Euro. Danach kam dann zunächst einmal eine Phase heftiger Gewinnmitnahmen, was man angesichts solcher Gewinne ja auch als durchaus legitim ansehen kann. Die Aktie hatte inzwischen also wieder über 40% abgegeben und konsolidierte bis knapp unter 8,- Euro. Hier scheint nun ein solider Boden zu sein. Das Unternehmen hat zum Halbjahr solide Zahlen abgeliefert. Gelingt es der Unternehmensführung diesen Kurs und das Tempo weiterhin zu halten, sehen wir in der Aktie kurzfristig eine spekulative 100% Chancen.

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